O que é fundo imobiliário de papel?
Para quem está escolhendo os primeiros fundos imobiliários, essa pode ser uma dúvida bem grande, ainda mais porque esse tipo de FII é diferente dos demais: ele não investe diretamente em propriedades físicas.
Quer entender melhor como funciona o fundo imobiliário de papel? Explicamos tudo o que você precisa saber neste artigo!
O que é fundo imobiliário de papel?
Fundo imobiliário de papel é um tipo de fundo imobiliário que investe em títulos de crédito do mercado imobiliário. Ou seja, diferentemente dos FIIs tradicionais, o de papel não investe em uma propriedade física.
Basicamente, eles aplicam o capital em outros investimentos (em especial, de renda fixa) e distribuem no mínimo 95% do resultado líquido para os investidores. Dentre os principais títulos, temos:
LCI (Letras de Crédito Imobiliário)
As Letras de Crédito Imobiliário são títulos de crédito emitido por instituições financeiras para poderem financiar o setor imobiliário. Nesse caso, o banco pega o dinheiro “emprestado” e utiliza para financiar imóveis, por exemplo.
Uma das vantagens dos LCIs é a garantia do FGC, que garante ressarcimento do valor investido em caso de quebra da instituição financeira.
CRI (Certificados de Recebíveis Imobiliários)
Os Certificados de Recebíveis Imobiliários são títulos de crédito emitidos por outras empresas (sem ser do ramo financeiro) para investir na área imobiliária. Nesse caso, os empreendimentos captam recursos e emitem direitos creditórios (como aluguéis ou financiamentos) e distribuem os lucros da operação para os investidores. Diferente do LCI, ele não tem garantia do FGC!
LH (Letras Hipotecárias)
Emitida por instituições financeiras, as Letras Hipotecárias são títulos de crédito que também servem para financiar o setor imobiliário. Nesse caso, ele está mais associado a hipotecas. Basicamente, a instituição utiliza o dinheiro para conceder empréstimos com garantia de imóveis e paga juros por isso!
Como funciona o fundo imobiliário de papel?
O fundo imobiliário de papel funciona como se fosse o empréstimo do empréstimo. A instituição financeira ou empresa precisa de crédito para oferecer capital para algum empreendimento do setor imobiliário, o fundo imobiliário “empresta” ao banco ou empresa e ela devolve com juros.
Esses juros, por sua vez, serão ao menos 95% distribuídos (parte líquida) para o investidor que comprou as cotas do fundo. Nesse caso, o valor mensal que você recebe é proporcional a quantidade de cotas!
Qual a diferença entre fundo de papel e fundo de tijolo?
A diferença entre fundo de papel e fundo de tijolo é que o primeiro não investe diretamente em propriedades físicas, enquanto o segundo investe em imóveis físicos — galpões logísticos, shoppings centers, prédios comerciais, entre outros.
Os fundos de papel investem em títulos do mercado imobiliário (LCIs, CRIs, entre outros), ou seja, ele fornece dinheiro para que outra instituição invista no setor imobiliário.
Já os fundos de tijolo investem diretamente na compra e manutenção de propriedades físicas para locar ou vender e, ao final, distribuir a valorização ou aluguéis para o investidor!
A diferença entre o que é fundo imobiliário de papel e tijolo é que investe diretamente na propriedade física e o outro não.
Vale a pena investir em fundo imobiliário de papel?
E será que compensa entender o que é fundo imobiliário de papel e investir? Confira alguns pontos importantes a seguir:
Risco menor
Uma das grandes vantagens do fundo imobiliário de papel é a menor volatilidade.
Como eles investem em ativos de renda fixa, que possuem uma rentabilidade fixada, então, varia menos.
Além disso, diferentemente dos fundos de tijolo, não existe o risco de, por exemplo, um inquilino deixar a propriedade (aumentando a chamada vacância) e afetar o rendimento da aplicação.
*Vale ressaltar que, mesmo sendo um investimento com menos volatilidade, ainda é uma aplicação de renda variável, que pode variar por diversos fatores!
Investimento no mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um dos mais sólidos e populares do mercado.
Desde a antiguidade, as pessoas investiam em imóveis como forma de moradia e também aumento do patrimônio.
Em 2022, por exemplo, o setor registrou o aumento de 12% na venda de imóveis novos, sendo que o investimento em imóvel rendeu 15,3% ao ano na década que vai de 2009 a 2019.
Fonte de renda passiva
O investimento em fundo imobiliário é uma ótima fonte de renda passiva.
Eles pagam os proventos regularmente, como se fossem aluguéis, ao investidor e, com isso, você garante um aumento da sua renda sem necessariamente ter uma propriedade física — e precisar se preocupar com as burocracias envolvidas.
Quanto rende um fundo imobiliário de papel?
O rendimento do fundo imobiliário de papel varia conforme diversos fatores, como: composição da carteira, taxas de performance e gestão, desempenho do mercado, entre outros.
Se quiser olhar quanto rende o fundo, você precisa analisar o chamado dividend yield — o valor que o FII de papel paga por cota.
Por exemplo, se o fundo imobiliário de papel que você comprou custa R$100 a cota e oferece 1,3% de dividend yield, o ganho mensal será de R$1,3 por mês.
Nesse caso, você precisaria de aproximadamente R$76.923,08 por mês para receber um aluguel de R$1.000 por mês — fora a valorização do próprio fundo. Se você ainda aproveitar para reinvestir os dividendos nesse período, pode ganhar ainda mais!
Como analisar um FII de papel?
É bem mais fácil analisar um fundo imobiliário de papel do que um fundo de tijolo, já que você não precisa avaliar fatores relacionados com a propriedade física, como localização e vacância.
A seguir, confira os principais indicadores:
Valorização patrimonial
Qual foi a evolução do fundo no longo prazo? É importante avaliar o histórico de crescimento!
Dividend yield
O principal motivo para saber o que é o fundo imobiliário de papel é a questão dos dividendos mensais, então, avalie quanto o FII está pagando por cota, bem como o seu histórico de pagamentos!
Diversificação
Para reduzir os riscos, o ideal é que o fundo invista em ativos diversificados, então, analise o portfólio de ativos para saber se cumpre esse requisito!
P/VP
É o preço da cota do fundo pelo seu valor patrimonial. Esse indicador serve para mostrar se as cotas são negociadas acima ou abaixo do seu valor patrimonial — ou seja, se está “cara” ou com desconto!
Liquidez Diária
Mostra o volume de negociações no dia, o que implica na sua facilidade negociar o ativo no mercado.
Qual o melhor fundo imobiliário de papel?
O melhor fundo imobiliário de papel depende diretamente dos indicadores anteriores e também dos seus objetivos financeiros. Você pode, por exemplo, comprar algum fundo pensando mais na valorização do que no pagamento de dividendos.
Alguns dos principais negociados no mercado são:
- BCRI11
- HGCR11
- KNIP11
- VSLH117
- MXRF11
- RBRR11
- XPCI11
*Importante: não se trata de uma indicação.
Agora que você já entendeu o que é fundo imobiliário de papel, chegou o momento de escolher aquele que melhor atende aos critérios da sua carteira. Lembre-se de considerar o seu perfil investidor antes de decidir!
